钢铁股虽然市盈率低企，但由于身处通胀时期，铁矿石的高涨、油价电价的上涨，使得周期性特征明显的钢铁行业，必然成为A股市场估值最低的板块。
钢铁股低迷依旧 昨日大盘展开一波反弹，但是钢铁股因恰遇2008澳矿平均涨幅86%的消息，整体板块跌幅为-0.83%，成为仅次于石化板块（跌幅为-2.29%）的下跌板块。其中的宝钢股份，作为市场上公认的龙头品种，尽管有共同投资组建"广东钢铁集团有限公司"的消息，但仍然大跌7.83%，并创下本轮下跌行情的新低，成交量方面也放大不少，显示有资金在加速出局。
钢铁股步入低迷，始于2007年10月大盘高点以后。随着市场的逐步下跌，以及行业上所暴露出的一系列问题，钢铁股也呈现出一路震荡下跌的走势，到现在依然没有彻底止跌。
市盈率已接轨海外 澳矿谈判尘埃落定，2008年关于矿石的问题基本结束，钢铁行业的成本增加幅度也已确定，这将大大影响到钢铁股在今后的毛利润水平。同时我们也应该看到，近期以来对宏观经济的担忧在加大，导致对周期性行业尤其是钢铁行业的回避，又加上大盘系统性风险在前一段时间的集中释放，在钢铁股中已经出现了一批市净率接近1的公司。目前，国内的钢铁上市公司估值已经与国际接轨，甚至还低于美国市场中的钢铁股的估值水平。
成本大增引发担忧 但是需要大家注意的是，在铁矿石价格大涨，以及电价和成品油调价的刺激下，今后一段时间生产资料价格和PPI有望再创新高，建筑、机械等下游需求就有可能出现一定程度的萎缩；紧缩性货币政策的延续使得我们对下半年的钢铁需求有较大担忧；另外高企的钢材价格本身会抑制一部分需求。上述种种因素，或最终促使钢铁业景气形势发生逆转。
我们可以从近年来许多周期性行业（例如有色金属行业）的大起大落中获得教训，例如云南铜业，在8个多月的时间里，股价竟然可从98.02元高点，一直下跌到近日的15.70元相对低点，跌幅达到惊人的84%，投资者损失惨重。而钢铁股中的太钢不锈、鞍钢股份等的跌幅也大大超过同期大盘的下跌幅度。
因此，周期性行业中市盈率低的股票并不一定好。而且，在大盘处于不断下跌中的时候，低市盈率的股票，也不见得具有比较好的抗跌性。
个股需要细加甄选 当然，在钢铁股之中，也会存在着局部性的市场机会。建议大家一方面可以重点关注具有矿钢/煤钢一体化的钢铁股，从长期来看，高涨的成本压力或将促使优秀的钢企更多地投入到节能降耗的改造，淘汰生产效率落后的钢铁企业，并建立矿钢/煤钢一体化的经营模式，以提升上市公司的经营业绩和效率；另一方面，应重点关注具备优质资产注入或存在资产整合的钢铁品种。比如，攀钢集团整体上市已经更进一步，其中的攀钢钢钒在今后攀钢集团矿业公司的资产注入后，将成为拥有铁钒钛矿的资源型企业。在目前铁矿石成本不断上涨的大背景下，公司的资源优势及成本优势将得以体现，长期前景看好。相关联的*ST长钢和攀渝钛业也就值得密切关注。(仇建宏)
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