由于供应紧张及地缘政治因素的影响，近日以来原油价格再度连续走高，上周五NYMEX原油期货盘中一度突破92美元的高位。油价走高对航空、水运等行业有较大的负面影响，成本压力将大大增加。受此影响，上周五相关板块整体走低，个别个股甚至以跌停报收。业内人士表示，油价长期走高的可能将给行业带来持续的市场风险。

油价走高将影响行业业绩

    由于美国库存骤减，冬季需求面临紧张局面，且OPEC表示尚无进一步增加供应的计划。加之美国对伊朗实施制裁，加重国际局势动荡。NYMEX原油上周五大幅飙升，创出92.22美元/桶的新高，取暖油、汽油等亦有不同幅度的上涨。

    受油价飙高拖累，航空航运股近日接连走低。根据WIND资讯统计数据，板块主要个股上周四、周五两交易日的平均跌幅达9.97%，周五重挫4.78%，当日中国远洋尾盘跌停，中海发展盘中亦一度跌停；南京水运上周四收于跌停，周五再度重挫5.29%。

    业内人士指出，由于所占成本较大，航空和水运公司对于油价的波动相当敏感。数据显示，航油成本约占国内航空公司主营成本的30%左右，因此近期油价持续大幅走高，必将增加其成本负担，从而影响到公司的盈利能力。有预测称，后期油价或将突破百元，行业业绩水平面临严峻考验。

    关注其它有利因素

    油价持续走高的同时，航空航运业仍然存在不少支撑因素，保证业绩的稳定增长。人民币升值趋势使航空公司汇兑收益有所增加，一定程度减轻了航油成本上升的压力。另外，行业整合是航空股今后一两年内持久的炒作题材。业内人士表示，航空业的新一轮整合将在未来两年内出现，航空旅客运输和货物运输的高增长也将支撑行业业绩。

    航运业方面，国际干散货市场景气度持续上升将成为最大的促进因素。中国经济持续快速增长，拉动了对于钢材、铁矿石、煤矿等大宗商品的需求；另一方面，运力供应吃紧加重了供应压力。这些均促进BDI指数接连走高，而BDI指数维持高位将带动航运业业绩提升。

    总体而言，油价大幅波动的不确定性给航空航运业带来了较大的成本风险，影响市场投资心理。但在行业大环境持续向好的背景下，一些实力较强的龙头企业仍然拥有较高的投资价值。航空业方面，可关注中国国航在行业整合上的优势地位，以及南方航空的业绩提升；航运业方面，中国远洋、中海发展、中远航运等干散货运力较大的公司可重点关注。